O mercado financeiro encerrou julho com uma forte recuperação, especialmente na Ásia, onde as bolsas subiram após perdas recentes. Nos Estados Unidos, a Amazon surpreendeu com bons resultados, enquanto a Apple decepcionou. No Brasil, as contas públicas mostram um aumento da dívida, deixando os investidores preocupados. O petróleo também se destaca, com riscos geopolíticos no Oriente Médio.
Mercados Imagem gerada por IA
Bom dia. Tudo bem
Estou com uma análise de Olívia Flôres de Brás, CEO da Magno Investimentos, sobre o cenário dos mercados no encerramento de julho.
Para Olívia Flôres de Brás, CEO da Magno Investimentos:
Julho chega ao fim com os mercados globais novamente dispostos a comprar risco, mas sem abandonar a cautela. Os futuros de Nova York avançam, as bolsas europeias operam no campo positivo e a Ásia protagonizou uma recuperação histórica, impulsionada pelos balanços de tecnologia e pela expectativa de que os bilhões investidos em inteligência artificial finalmente comecem a gerar resultados concretos. O capital pode até se encantar com o futuro, mas exige que ele apareça na demonstração de resultados.
- Na Coreia do Sul, o Kospi disparou 17,91%, a maior valorização diária de sua história, após perder mais de 17% nos dias anteriores.
- A Amazon subiu cerca de 12% no pré-mercado após superar as expectativas com sua divisão de nuvem, enquanto a Apple caiu 7% por projeções mais fracas.
- O PIB dos EUA cresceu menos que o esperado no segundo trimestre, sinalizando uma desaceleração que pode aliviar os juros.
- O Japão manteve os juros em 1%, mas sinalizou que pode apertar a política monetária se a inflação aumentar.
- No Brasil, a dívida bruta chegou a 81,9% do PIB, gerando preocupações com as contas públicas e o impacto nos investimentos.
Na Coreia do Sul, o Kospi disparou 17,91%, maior valorização diária de sua história, depois de perder mais de 17% nas três sessões anteriores. Samsung Electronics avançou 26,8% e SK Hynix saltou 30%, enquanto o Nikkei ganhou 4,03% e o índice de Taiwan subiu 7,98%. O movimento é espetacular, mas deve ser visto como uma recuperação após uma queda igualmente espetacular. Quando o mercado cai como se a inteligência artificial tivesse acabado e sobe como se ela tivesse descoberto a cura da pobreza, talvez o problema não esteja na tecnologia.
Nos Estados Unidos, a Amazon chegou a avançar cerca de 12% no pré-mercado após apresentar crescimento da divisão de nuvem acima das expectativas, enquanto a Apple recuava aproximadamente 7% diante de projeções consideradas mais fracas. O Nasdaq futuro operava em alta superior a 1%, ampliando a recuperação iniciada ontem, quando o índice subiu 2,8% e as empresas de semicondutores ganharam 8,2%. Balanço continua sendo a única inteligência artificial que o mercado realmente respeita: receita entra de um lado, desculpa sai do outro.
A economia americana, porém, recomenda menos euforia. A primeira leitura do PIB do segundo trimestre apontou crescimento anualizado de 1,5%, abaixo dos 2% esperados, enquanto dados de consumo, renda e inflação vieram mais moderados. Hoje, o Índice de Custo do Emprego, o PMI de Chicago e a confiança do consumidor da Universidade de Michigan ajudam a medir se a desaceleração é suficiente para aliviar os juros sem comprometer a atividade. O mercado chama isso de pouso suave porque queda elegante vende melhor do que perda gradual de altitude.
No Japão, o Banco Central manteve os juros em 1%, mas sinalizou disposição para acelerar o aperto monetário caso os riscos inflacionários aumentem. O iene oscilou violentamente após movimentos atribuídos a uma possível intervenção das autoridades, enquanto o mercado passou a precificar aproximadamente 40% de probabilidade de nova alta na próxima reunião. Depois de décadas procurando inflação, o Japão finalmente a encontrou e agora precisa fingir que não estava com tanta saudade.
A geopolítica voltou a contaminar o preço da energia. Relatos de bloqueios de petroleiros no Estreito de Ormuz e ataques na região fizeram o petróleo inverter as perdas, com o WTI próximo de US$ 84 e o Brent ao redor de US$ 88 por barril. Como uma parcela relevante do comércio mundial de petróleo atravessa a região, qualquer interrupção prolongada pode reacender a inflação, pressionar juros longos e reduzir margens corporativas. No mercado, seis navios parados conseguem movimentar mais dinheiro do que seis meses de apresentações de estratégia.
No Brasil, o cenário externo positivo encontra uma bolsa que encerrou ontem em alta de 1,9%, aos 177 mil pontos, enquanto o dólar recuou para aproximadamente R$ 5,06. Tecnicamente, o Ibovespa preserva a tendência de alta acima dos 173.800 pontos e pode buscar a região de 184 mil, mas o avanço doméstico dependerá da combinação entre fluxo estrangeiro, commodities, balanços corporativos e percepção fiscal. Bolsa sobe com expectativa; patrimônio permanece com estrutura. Confundir as duas coisas é transformar entusiasmo de pregão em planejamento financeiro.
Os números das contas públicas lembraram por que o investidor brasileiro não pode terceirizar prudência. A dívida bruta alcançou 81,9% do PIB em junho, acima dos 81,5% esperados e dos 81,1% do mês anterior. A dívida líquida subiu de 67,9% para 68,5% do PIB, o setor público registrou déficit primário de R$ 55,3 bilhões e o déficit nominal chegou a R$ 166 bilhões, bem pior que os R$ 133,2 bilhões projetados. O próprio Banco Central já aponta trajetória ascendente para a dívida nos próximos anos. Governo gasta no presente, o mercado recalcula o futuro e o contribuinte descobre que sempre esteve na planilha.
O Índice de Preços ao Produtor caiu 0,77% em junho, após recuo de 0,30% em maio, oferecendo algum alívio na formação de preços industriais. Ainda assim, o debate sobre um corte de apenas 0,25 ponto percentual na Selic mostra que desinflação não é sinônimo de licença para abandonar disciplina, sobretudo com dívida crescente, petróleo pressionado e incerteza eleitoral no horizonte. Na Magno Investimentos, essa leitura se traduz em arquitetura patrimonial, liquidez e risco bem remunerado, não em apostas sobre a próxima manchete. O mercado muda de opinião todos os dias. Patrimônio bem estruturado não deveria precisar fazer o mesmo.
