O setor de máquinas e implementos agrícolas, avaliado em R$ 66,7 bilhões, atrai grandes operações de fusão e aquisição devido ao potencial de receita contínua gerado pelo pós-venda e serviços, além da expansão da frota prevista para 2030.
Jefferson Nesello, sócio-diretor da ZAXO
O mercado bilionário de máquinas agrícolas entrou no radar dos grandes investidores, com um volume de negócios avaliado em R$ 66,7 bilhões. A tendência é que a frota nacional alcance 1,8 milhão de máquinas até 2030, consolidando o setor como um dos mais atrativos para operações de fusões e aquisições (M&A).
Os dados são de uma pesquisa realizada pela ZAXO, boutique brasileira especializada em M&A, que aponta um cenário de alta demanda e espaço para novos investimentos. A análise revela que fabricantes, concessionárias e empresas de serviços de pós-venda estão concentrando o interesse do mercado financeiro.
- O mercado de máquinas agrícolas é avaliado em R$ 66,7 bilhões.
- A frota de máquinas deve atingir 1,8 milhão de unidades até 2030.
- Investidores valorizam empresas que geram receita contínua com pós-venda e assistência técnica.
- Operações de fusão e aquisição permitem expansão regional rápida para cooperativas e grupos agropecuários.
- A qualidade da gestão e a previsibilidade do caixa são critérios decisivos na avaliação dos ativos.
Por que o valor vai além da venda da máquina
Para quem está comprando uma empresa no setor, o tamanho do mercado é apenas um dos indicadores. O fator mais decisivo é a capacidade do negócio de gerar valor após a entrega do equipamento. Jefferson Nesello, sócio-diretor da ZAXO, explica que a receita não se encerra na venda: A relação com o produtor pode continuar por anos, ampliando as fontes de receita de quem adquire o negócio.
Isso significa que o investidor não compra apenas uma fábrica ou uma loja. Ele avalia todo o ciclo de serviços que acompanha a máquina, incluindo a venda de peças, assistência técnica, manutenção e o relacionamento de longo prazo com o agricultor. Quanto mais etapas desse ciclo a empresa consegue monetizar, menor é a dependência de uma única venda e maior é o interesse do mercado de M&A.
Critérios para avaliar o valor do negócio
Empresas com faturamentos semelhantes podem ter valuations (preços) muito diferentes dependendo da qualidade da operação. Segundo Nesello, a análise considera fatores como a qualidade da gestão, a geração de caixa, a governança corporativa e a eficiência operacional. Porém, um elemento ganha destaque: a receita recorrente.
Aspectos negativos, como estoques elevados ou envelhecidos, alta concentração de clientes e fornecedores, ou dependência excessiva da figura do fundador, tendem a reduzir o valor percebido pelo comprador. Por outro lado, se a empresa possui uma operação forte de pós-venda, contratos recorrentes e boa relação com os produtores, ela se torna muito mais interessante e atrativa para investidores estratégicos.
Quanto mais etapas da relação com o produtor a empresa consegue monetizar, menos dependente de uma única venda ela fica. Isso pode gerar sinergias com outras áreas do agronegócio, como grãos e insumos, aumentando o potencial de crescimento.
Estratégias de crescimento por meio de aquisições
O mercado de M&A também vem sendo usado como uma ferramenta de crescimento rápido. Em vez de construir operações do zero, empresas optam por aquisições para ampliar sua presença regional, ganhar escala e complementar sua oferta de produtos e serviços.
Um exemplo recente é a aquisição da Pivot pela Cocari, anunciada em 2026. A operação incorporou 12 lojas localizadas nos estados de Goiás, Minas Gerais, Bahia e Tocantins. Com essa expansão, a Cocari se posicionou entre as maiores redes de concessionárias Case IH do Brasil e tornou-se a maior revenda Lindsay da América Latina.
Outro movimento relevante ocorreu em 2025, quando o Grupo Fuganti adquiriu 100% da Rodomac Tratores, concessionária New Holland em Santa Catarina. Com essa operação, a Agro Divel dobrou sua rede de lojas, passando de três para seis unidades, ampliou sua cobertura para 134 municípios e reforçou sua busca por escala e presença regional.
Diferenças regionais e oportunidades de consolidação
Cada operação de aquisição segue uma estratégia diferente conforme a região. No Centro-Oeste e no Centro-Norte, o interesse está ligado à expansão agrícola e ao avanço da mecanização em novas áreas de plantio. Já em mercados mais maduros, como Sul e Sudeste, a oportunidade reside em ampliar a cobertura territorial, a carteira de clientes e a escala de atendimento.
Esse processo de consolidação pode abrir espaço para empresas que enfrentam momentos de maior pressão financeira. Nesello observa que algumas empresas excelentes estão saindo do mercado não por falta de competitividade, mas devido a uma combinação de fatores, como crédito restrito, aumento dos custos e pressão sobre o capital de giro. Para investidores estratégicos, isso cria oportunidades únicas de adquirir bons ativos e gerar valor a partir de uma reestruturação eficiente.
